手机质量问题退换了是官翻机吗 手机原厂返修有保障吗
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出口退运,售后返修,保税维修,退税返修,保税区检测维修
“继全面降准后,央行又下调了支农、支小再贷款利率0.25个百分点,体现了货币政策的针对性和有效性。”中国民生银行首席研究员温彬表示,当前,“三农”、小微企业仍是经济发展中的薄弱领域,需要进一步加大金融支持力度。
三星Galaxy Note 7上市不满一月,虽然屡获好评,但有许多用户相继曝出其Note7电池发生BaoZha。这些情况先是令三星推迟Note 7的出货,而后,三星表示将对已售出的250万部Note7全部召回。更换电池供应商后,三星开始在部分市场为消费者更换问题手机。
有些出口货物,特别是机电类的产品,手机、数码相机、数码摄像机和平板电脑等,因为货物本身特点,返修率较高,经常遇到需要维修的情况,但是在国外开设维修中心成本高昂,还有人员管理问题。
为了避免这种困局的出现,国家政策出台了保税区退运返修政策。什么是保税区退运返修,我们可以直观地认为,就是产品退回到保税区进行维修再加工。但是这个过程必须在区内完成,不能回到原来的工厂。这一操作的主要优点在于,时效快且可控。有退运经历的企业,肯定熟知如果想要退回国内工厂的话需要做中检、缴纳税金及保证金。其中,保证金缴纳金额是进口税金的二到三倍,经有关部门审批产品后方可返回工厂维修,文字表述很简单,但是实际操作,从回来到实际修完出去,企业整整用了半年时间。时间就是金钱,时间成本比在保税区退运的服务成本高得多。
下面我们再来细说一下保税区退运返修一体化方案的操作流程:
国外货物退运至香港→由香港转关到深圳出口加工区→货物入我司保税仓库→客户带人过来返修→重新出口
保税区退运返修一体化方案优势:
1、免做中检,免交保证金、税金,大大降低企业资金压力;
2、免去复杂繁琐的手续流程,使得整体时间成本大大缩减;
3、产品返修海关登记用供应商名义操作,不损害企业的海关信誉;
4、企业只需提供技术指导,亦可自派工厂人员进区维修,费用进一步节省;
5、外包服务,企业在非专业领域省去人力物力。
不明白的地方可以向深圳出口加工区退运返修顾问咨询:桑小姐
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Q1收入利润超预期,A5有望打开长期成长空间
事件:公司公告2022年年报&2023年一季报 1、2022年公司实现营收6.25亿元,同比增长24.19%;实现归母净利润1.66亿元,同比增长20.82%;实现扣非归母净利润1.56亿元,同比增长25.25%。 2、2023年一季度公司实现营收1.31亿元,同比增长32.15%;实现归母净利润0.22亿元,同比增长948.63%;实现扣非归母净利润0.17亿元,同比增长14678.27%。 点评: 1、金融IT投入韧性强,控费下利润弹性凸显 公司22年实现营业收入6.25亿元,同比增长24.19%,Q4收入同比增长27.45%;归母净利润1.66亿元,同比增长20.82%;若剔除股份支付费用影响,yoy达35.94%。从收入拆分看,2022年公司定制软件营收4.31亿元,占比68.96%,相较2021年占比略有提升。费用方面,2022年公司销售费用同比增长9.3%,增长幅度放缓,研发费用同比增速为12.39%,同比21年增速下降26.7pct。我们认为,公司营收高增长说明了客户对于IT投入保持增长,证明金融IT投入具备韧性,公司控费促使利润得到释放。 2、产品化程度提升,客户持续突破释放利润弹性 公司2023年Q1毛利率达73.76%,同比提升2.98pct。随着公司A5信创版等产品落地节奏加速,伴随疫情放开交付效率提升,我们判断,公司产品交付有望放量,摊薄前期研发投入,促使公司毛利率持续提升,公司有望进一步演绎收入利润剪刀差逻辑。 3、A5信创版已在多家券商上线,有望进入规模化放量阶段 2022年,公司A5信创版在东海证券实现全面上线,完成交易体系代际升级;全面切换东吴证券期权至鲲鹏信创节点,实现多轨信创混合部署。根据公司披露,2022年A5信创版产品与多家券商新签约,其中2家券商在切换过程中,另有2家券商在场外交易和两融业务领域先行切换,公司预计2023年还会有数家券商全面上线。结合公司研发费用的增速放缓,我们认为公司的核心交易系统A5或已打磨成熟,有望进入规模化放量阶段。 盈利预测与投资建议:考虑到公司全栈信创产品或将进入规模化放量阶段,我们预测23年利润有望加速释放,预计公司23-25年的营收8.27/11.12/15.08亿元;对应归母净利润2.49/3.43/4.72亿元,维持“买入”评级。
风险提示:信创进展低于预期;公司业务修复不及预期;疫情反复风险。
遥望科技
AI直播电商解决方案落地,Q2进入直播电商旺季,催化不断
事件:(1)遥望科技于2023年5月15日上午发布官方微信公众号,为推动人工智能技术在直播电商行业的持续开发和广泛应用,与小冰公司签订关于《直播电商人工智能技术/产品战略合作》的协议,双方将以资源互补为核心,就人工智能技术/产品的研发、推广、销售等事项在相关领域(包括但不限于直播、短视频、直播电商、传统电商、新零售等)展开全面战略合作,实现双方共赢。公司于4月29日发布2022年年报及2023年一季报,公司22年实现收入39.01亿元,同比38.75%,归母净利润-2.65亿元,同比62.13%;23Q1实现收入11.02亿元,同比37.22%,归母净利润-0.38亿元,同比-143.88%,扣非净利润-0.45亿元,同比-154.65%。 点评: 小冰公司合作核心内容如下: 双方此次签订战略协议,将主要从技术及产品层面合作与数据资源合作两个方面展开: (1)小冰公司将充分发挥其在自然语言处理、计算机视觉、计算机语音、AIGC、大模型等人工智能完备框架的产研优势;遥望科技则运用其在直播电商领域的运营、供应链、技术研发、行业数据等优势,与小冰公司共同在直播电商领域研发、升级、改进新型人工智能技术/产品,包括但不限于在虚拟人、AI产品等领域进行产品创新、升级。 (2)在数据方面,为提高合作产品的技术能力及市场竞争能力,双方将基于遥望科技在直播电商领域多年沉淀的大量真人直播素材、讲品内容、直播策划、运营思路等多方面数据资源,展开对虚拟人主播的迭代与优化,重点解决人工智能在直播电商领域中所面临的技术难题。 (3)遥望科技还将与小冰公司展开品牌宣传、商业资源及商业化方面等方面的多项内容合作,将利用双方在各自行业的地位和影响优势,对外积极宣传,提升双方各自的品牌形象和影响力。 22年及23Q1业绩回顾: (1)公司2022年营收39.01亿元,同增38.75%;归母净利润-2.65亿元,同增62.13%,扣非净利润-3.19亿元,同增55.75%。 (2)公司23Q1营收11.02亿元,同增37.22%,主要系社交电商业务增长所致;归母净利润-0.38亿元,同减143.88%;扣非净利润-0.45亿元,同减154.65%。 (3)分行业来看,22年公司服装鞋类行业营收3.18亿元,同减40.86%,主要系2022年国内市场环境不佳对公司鞋履业务线下渠道影响较大,占营收比重8.15%,毛利率31.36%,较21年上升16.00pct;互联网广告行业营收35.74亿元,同增57.72%,占营收比重高达91.64%,毛利率57.72%,与21年基本一致。其中,社交电商业务收入23.32亿元,同比增长35.27%,22年实现GMV150亿元,21年同期GMV为100亿元;互联网广告代理业务收入11.18亿元,同比增长194.92%。 投资建议:“AI+虚拟分身”已成为行业热点,公司率先推出行业解决方案引领直播电商市场。公司位于杭州整体项目面积22.9万方的“线上+线下”新型商业综合体“遥望X27”项目正在筹备中,服饰供应链分销平台将依托于“遥望云AIOS”,为分销业务快速增长提供支撑。公司此前在数字虚拟人IP、数字化场景构建已有丰富储备。我们调整公司23-24年并补充25年盈利预测,我们预计公司23-25年归母净利分别为5.09/8.13/12.33亿元,根据相对估值法给予公司2024年29xPE,对应2024年目标市值238.73亿元,维持“买入”评级,看好公司作为“AI+虚拟分身”核心概念股的投资价值以及Q2开始GMV周期向好。
风险因素:互联网技术人员流失的风险、资产减值风险等。
中国移动
季报点评:业绩实现良好开局,政企市场增收动能强劲
事件:公司发布2023年一季报,23Q1公司实现营收2507.5亿元,同比增长10.3%;实现归母净利润280.7亿元,同比增长9.5%。 点评: 优化个人市场客户结构,推进家庭市场千兆宽带提速 个人市场:公司深化“连接+应用+权益”融合运营,优化客户结构,激发流量使用,拉动价值增长。23Q1,移动客户总数约为9.83亿户,其中5G套餐客户数为6.89亿户,5G套餐用户渗透率为70.1%;移动ARPU达47.9元,同比增长0.8%;手机上网DOU达14.7GB,同比增长13.1%。5G渗透率的提高或将继续带动移动ARPU和DOU稳定增长。 家庭市场:公司持续挖掘“全千兆+云生活”价值空间,推进千兆宽带发展提速,做大智慧家庭价值贡献。23Q1,有线宽带客户总数约为2.81亿户,季度净增872万户,其中,家庭宽带客户达2.51亿户,季度净增700万户;家庭客户综合ARPU为39.2元,同比增长3.7%。家庭业务向HDICT转型升级有望拉动家庭客户综合ARPU持续增长。 政企业务快速增长,资本开支向算力投资倾斜 政企市场:23Q1,DICT业务收入为294亿元,同比增长23.9%。公司推进“网+云+DICT”规模拓展,推动政企基础业务提质增量,规模复制推广成熟行业应用,持续做优做大移动云规模,政企市场保持强劲增收动能。截至2022年12月底,公司签约云大单超6200个,增收超225亿元,央企国企上云项目超3700个,成功打造政务云、医疗云等示范标杆。移动云综合实力已迈入国内业界第一阵营,我们看好移动云未来发展。 2023年公司资本开支指引为1832亿元,同比下降1.1%,资本开支减少有望降低未来折旧和摊销成本。预计23年5G网络投资830亿元,同比下降13.5;算力投资452亿元,同比增长34.9%,资本开支逐渐向算力倾斜。 盈利预测与投资建议 公司持续推进开源增收、降本增效,把握数字经济发展红利,深化CHBN业务全向发力。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1360.88亿元、1484.80亿元、1621.11亿元,按照5月16日收盘价,对应PE为14.80X、13.56X、12.42X,维持“增持”评级。
风险提示:电信运营行业竞争加剧;DICT业务发展不及预期;管理层调整经营策略。
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